欢迎大家来到我们财务富足实战营的 5.0 版本。
首先，让我们非常热烈地欢迎每一位新私董。这是我们今年招新以来，第一次在线上和大家大规模地相见。之前虽然也有迎新，但今天人数更集中，还有很多老私董一起参与。
同时，也很感恩老私董。因为每一位老私董，都是我们私董会最早的基石，而且你们的传播和推荐，也吸引了更多新私董加入我们。今天这节课程，是整个私董会里最重要的一节。或者说，财务富足实战营，是整个私董会课程体系中最重要的基石。
也要感谢今天来上课的每一位朋友。周末早晨九点准时来上课，本身就非常不容易。今天我们要跟大家分享的是：在财富管理中，最重要的事情是什么，以及我们该如何开始。
上过破局课的朋友都知道，在上课的过程中，我特别期待大家给我回应，也特别期待大家彼此之间有互动。虽然线上有地理上的限制，但正因为这种互动，我们反而能更紧密地在一起。
首先想跟大家聊一个问题：为什么要学投资理财？
大家可以在大脑里稍微想一想。答案不用细想，此时此刻，大脑中第一念头涌现出来的就行。
我看到很多答案都特别好。有人说，让自己过得更从容；有人说，获得成长；有人说，安全、自由；有人说，拥有选择权；还有人说，想过美好的生活。
看到大家这些答案，我其实特别感动。因为我原本以为，大家第一个冒出来的答案会是赚钱。可其实，赚钱只是一个中间状态。财富更像是一座桥梁，没有人想永远停留在桥上。大家已经进入到财富背后更深层的动力了。
我们的课程有一个特点，就是一定要先想清楚，我们为什么要做这件事。任何事情，动机都比方法更重要。这是我的一个底层观念。动机比方法更重要。
这一点，在人生很多层面都适用。对于一个正常智商的人来说，只要动机足够，动力足够，方法其实往往不是最难的。
所以我反复引用《小王子》作者的一段话：
> 如果你想造一艘船，先不要雇人去收集木头，也不要给他们分配任何任务，而是去激发他们对大海的渴望。
这里的“他们”，既可以指别人，也可以指你自己。你自己想造一艘船，你自己就是最早的船员。先不要急着干活，不要急着去收集木头，而是先唤醒你对那片蔚蓝无垠大海的渴望。
所以，理财的目的是什么？
对我来说，对很多朋友来说，我觉得理财的目的是增加选择权。理财的目的是增加选择权，从而实现时间自由、社交自由、地点自由。
财富所带来的自由，我特别喜欢芒格说过的一段话。这段话在十年前我第一次看到，到现在我依然还能背出来。我也建议大家跟着我一起默读一遍，因为你真的能从中获得很大的力量。
> 走到人生的某一个阶段时，我决心要成为一个富有之人。这并不是因为爱钱的缘故，而是为了追求那种独立自主的感觉。我喜欢能够自由地说出自己的想法，而不是受到他人意志的左右。
所以，财富最高级的状态，不是让我们可以随意挥霍。那只是一种很浅层的理解。财富真正的意义，在于它可以让我们更充分地表达自己，更充分地影响他人，也让我们有机会对社会创造一些美好的改变。
但有了选择权以后，我们还要继续追问：我们要拿这个选择权去做什么？
因为自由只是一种状态，不是终点。
所以我现在越来越坚定地觉得，理财的目的，是让我们有底气过热爱的一生。
什么叫热爱的一生？就是你从事的工作是你热爱的，你身边的朋友是你喜欢和欣赏的。当你处在这种人生状态里的时候，你会发现，每一天都像假期一样。
那问题来了，什么样的状态，才算是有底气？
如果从一到十分来打分，你给自己现在这种底气打几分？
我看到很多朋友给自己打六分、七分。那今天我们就来讨论一下，什么样的财务状态，才算是真正有底气。我把它分成三个阶段：
1. 财务安全
2. 财务富足
3. 财务自由
财务安全是什么？财务安全，是可投资净资产超过年支出的五倍。
这里有一个概念要先讲清楚，什么叫可投资净资产。
* 可投资资产：是指你家庭除了那套不准备卖、十年内基本不会卖的自住房以外，其他所有可以变成现金、可以用于配置的资产。
* 可投资净资产：就是可投资资产减去相关负债。
比如说你有三套房，A、B、C。A 是你们现在长期自住的房子，未来十年都不会卖，那它就不算可投资资产。B、C 如果未来是可能卖掉的，就算可投资资产。对应地，A 的贷款也不用算进去，B、C 的贷款就要算进去。也就是说，哪些资产算进来，哪些负债就跟着算进来。
这里还有一个很重要的提醒，就是在给房地产估值的时候，一定要按照现在真实的市场价格来估，最好还要打一点折，不要给自己制造虚假的繁荣。
一旦你达到了财务安全，接下来比生存更重要的事情，就是身心健康。很多人其实已经过了生存线，但内心还停留在对财富的深度焦虑里。所以在私董会里，我们一直讲幸福的三要素：健康、关系、财富。健康的重要性，是会随着你跨过生存线之后迅速上升的。
财务富足，是可投资净资产超过年支出的十倍。
我之所以把十倍定义为财务富足，是因为从安全感来说，如果你把现有的可投资资产都变成现金，它理论上足够支持家庭十年的生活。十年，是一个非常长的维度。
但更重要的是，财务富足不是让你躺平。不是说到了这个状态以后，你就什么都不做了。它真正的意义是，你有底气去追寻热爱。
你有底气去探索新的事业，去尝试自己真正想做的事。哪怕它在短期内没有以前的收入高，但因为你已经有了底气，所以你敢迈出去。
我前段时间提到过一本书，是一位做临终关怀的护士写的。她去记录临终之人的遗憾。排名第一的遗憾，不是我当年没有多赚一点钱，而是我没有去过自己真正想过的生活，没有去探索自己真正想做的事。
所以人的一生看起来很长，其实很短暂。财富不是终点，它是手段。达到一定财务状态以后，我们应该把真正理想的人生放到更高的优先级上。
我们私董会一直倡导的，也不是收益率最大化。我们倡导的是内心安宁最大化，是人生体验最大化，是幸福度最大化。财富，只是其中的一部分。
财务自由，是可投资净资产超过年支出的二十倍。
这个概念，五年前我可能还会更强调一些，但现在我反而越来越谨慎。因为我发现，如果一个人把财务自由当作唯一目标，他很容易把自己关进一座新的牢笼。
很多人会说，等我再干三年，等我股票解禁了，等我资产再翻一倍，我就自由了。但这样的人，往往会在那三年里活得非常压抑。而真实的生活是，如果你把自由永远往后推，你很可能永远也进不到那个状态里。
所以现在我越来越觉得，财务富足这个概念，比财务自由更现实，也更有指导意义。因为它更容易帮助你更早地创造自由的人生，而不是把自己永远困在“再等等”的叙事里。
接下来，我想给大家看一个很重要的现实：全球真实的财富分布。
全世界有超过一半的人，净资产是低于一万美元的。如果你的净资产超过十万美元，你已经超过了全球 86.9% 的人。如果你的净资产超过一百万美元，也就是大概七百万人民币，你已经进入了全球前 1% 左右。
为什么我想讲这个？因为很多人会把财富变成一个排名游戏。可一旦你开始玩这个游戏，你会发现自己永远没有终点。你走到前 10%，还有前 1%；走到前 1%，还有前万分之一；就算你再往上，还有人比你更有钱。
如果你只是把财富当成一个排位赛，那你注定不会真正满足。
但如果你把财富看成一种资源，一种工具，一种支持自己做重要事情的底气，那你就不用爬到金字塔最顶端。你可以更早地从这个金字塔游戏里退出来，去玩自己真正想玩的游戏。
如果财务富足是一种值得追求的状态，那我们怎么更早地实现它？
我现在越来越相信一句话：因上努力，果上随缘。
赚钱这件事，结果层面有很多外在机缘。你无法完全控制结果，但你可以控制的是因。你可以控制的是，你有没有把和财富有关的内因做好。
所以我常说一句话：疯狂提升能力，等待好结果发生。注意力投射在哪里，结果就在哪里产生。
你们选择加入私董会，就说明你们已经把注意力投射到了财富管理这件事情上。接下来，最重要的是能不能持续投射。因为这个世界上大多数人都希望有结果，但根本没有在关键事情上持续投入注意力。
那财富管理这件事上，最重要的“因”是什么？是能力。更准确地说，是财富管理能力。
我把财富管理能力拆成三种：风险管理能力、储蓄能力、投资能力。
为什么要这么拆？因为很多事情，一旦你觉得太大、太复杂，你的大脑就会宕机。但当你把它拆开以后，你会突然发现，原来这件事是可以落地的。
而且这三种能力，不是加法关系，而是乘法关系。
* 飞轮效应：你的储蓄能力提升 10%，投资能力提升 10%，整体结果就不是线性的，而是相互放大的。
* 木桶原理：只要有任何一个能力太弱，你整个财富管理能力就会非常弱。风险没管好，前面赚的可能一下就亏光了。储蓄能力很差，就没有本金。投资能力很弱，钱也很难长大。
我把风险管理能力拆成了十道题。每道题都可以给自己打一个分。最符合就是十分，比较符合八分，一般符合六分，不太符合四分，很不符合两分。大家可以根据自己的实际情况，把十道题的分数加总。
这件事情的重点，不在于分数本身，而在于你会发现，原来风险管理能力不是一个模糊的词，它可以被拆解成十个非常具体的方向。得分低不代表你不行，而是意味着你已经看到接下来可以提升的方向了。
在风险管理能力里，我特别想强调的一点是债务风险。
在快速增长的时代，高杠杆确实是创富利器。但在慢时代，高杠杆会变成破产利器。未来三到五年，降杠杆是最重要的大趋势。家庭负债率如果超过 50%，你就要非常重视；如果低于 30%，财务状态就会健康很多。
低杠杆的人生会更灵活。当你负债很高时，你没有选择权，不敢辞职，不敢停下来。低杠杆意味着你的人生选择权会大很多，更有冗余度。
储蓄能力也一样，我把它拆成很多具体的判断标准。过去我们总说“我存不下钱”，但那只是表面现象。真正重要的是为什么存不下来？是因为没有记账，没有消费觉察，没有预算管理，还是因为高频弹性支出太多？
储蓄率在家庭里，其实就相当于公司里的利润率。提升储蓄率有两个重要意义：
1. 提高实现财务富足的速度（更多本金）。
2. 提升满足感。储蓄率越高，约等于人生越幸福。
如何提升储蓄率？
* 记账：重新建立对金钱流动的觉察。有觉察，才会有改变。
* 减少高频弹性支出：消费分为高频刚性、高频弹性、低频刚性、低频弹性。最值得先动手的是高频弹性支出。
* 设置消费冷静期：分清欲望和需求。
* 先投资，再消费：工资到账先转出一部分用于投资，先支付未来，再支付现在。
投资能力也可以拆成很多小项，比如是否理解资产类别、是否知道投资风格、是否能做基本判断、是否能控制情绪、是否能长期坚持。
投资是一件非常个性化的事情，没有放之四海而皆准的标准答案。投资最重要的事情是了解你自己：知道你是谁，在哪个阶段，能承受什么，想要什么。
投资的第一性原理，不是追求盈利，而是管理风险。
理财和投资不是一回事。投资只是理财中的一环，理财是更大的系统，包括风险管理、储蓄管理、投资管理。
理财的第一步不是买基金、买股票，而是做好财富梳理。
我特别想把一句话送给大家：用管理公司的方式，管理家庭。
公司有三张表：资产负债表、利润表、现金流量表。家庭其实也一样。我希望每个人都去做家庭的 CEO，做财富的主人。站在更高的视角，看清楚家庭的整体财务结构。
接下来一周，最重要的一件事情，就是把家庭财富规划表的前四个分表填好：
1. 财富管理能力表：评估风险管理、储蓄、投资能力。
2. 资产负债表：梳理所有资产（现金、房产、保单等）与负债。
3. 现金流管理表：梳理一年收入与各类支出，计算储蓄率。
4. 风险管理评估表：拉通信息，看负债率、活钱储备、保障是否完整。
在私董会，我特别提倡三种学习方式：
1. 行动学习：先做起来再说。先挪屁股，再挪脑袋。
2. 输出学习：用自己的话复述，写复盘或讲给家人听。
3. 社交学习：在同伴中成长，通过模仿和交流获得勇气。
每一朵花，都有自己的花期。每个人，都有自己的节奏。不要因为别人行动快一点就开始焦虑，你只需要沿着自己的节奏，稳稳地往前走。
1. 写复盘：300 字左右，包含要点、感受、行动。
2. 填表：完成家庭财富规划表前四个分表。
3. 听课：有余力的朋友听完“理财中最重要的事情”关于保险和风险管理的课程。
问：什么叫可投资净资产？
答：可投资资产，是指家庭中除了那套长期不会卖的自住房之外，其他所有可以配置、可以变现的资产。可投资净资产，就是可投资资产减去相关负债。哪些资产算进来，哪些负债就一起算进来。
问：如果现在住的房子，未来两三年其实也可能会卖，这算不算可投资资产？
答：算。关键不是你现在住不住，而是你内心里是不是把它当成未来可以出售、可以置换的资产。只要它未来是可能卖掉的，它就属于可投资资产。
问：为什么财务富足定在年支出的十倍？
答：因为这意味着你现有的可投资资产，如果都变成现金，理论上足够支持家庭十年的生活。更重要的是，财务富足不是躺平，而是给你追求热爱的底气。十年，已经足够让你去重新组织人生。
问：为什么财富管理能力是乘法，不是加法？
答：因为风险管理能力、储蓄能力、投资能力之间是相互放大的，而且任何一个能力太弱，都会拖垮整体结果。风险没管理好，可能一夜归零；没有储蓄，就没有本金；投资能力太弱，钱也长不大，所以一定是乘法。
问：房地产的高杠杆到底有多危险？
答：20% 首付买房，本质上就是四倍杠杆。如果你换个场景，说是四倍杠杆炒股票，很多人马上就能意识到风险。但放在房子上，大家就容易麻木。高速增长时代，高杠杆是创富利器；慢时代，高杠杆就是破产利器。
问：现在还要不要继续加杠杆买更大的房子？
答：一定要非常谨慎。除了极少数一线城市核心区域的次新房，其他大多数房产都不适合再用投资逻辑看待。未来三到五年，降杠杆是更重要的方向。
问：为什么说低杠杆的人生更灵活？
答：因为当你负债很高的时候，你没有选择权。你不敢辞职，不敢停下来，不敢调整人生节奏。低杠杆意味着你有冗余，有回旋空间，有更大的自由度。
问：储蓄率为什么这么重要？
答：因为储蓄率就是你家庭的利润率。它一方面决定你实现财务富足速度，另一方面也反映你对欲望和生活的管理能力。储蓄率高，某种程度上也意味着一个人内在更满足。
问：为什么先投资再消费，比先消费再投资更有效？
答：因为如果你每个月先消费，往往最后剩不下什么。但如果你一开始就把一部分钱自动转入投资账户，你等于先为未来买单，再用剩下的钱生活，这样储蓄和投资才更容易长期坚持。
问：理财和投资到底有什么区别？
答：投资只是理财中的一环。理财包含风险管理、储蓄管理、投资管理。很多人一提理财就想到买股票、买基金，其实那只是最后一步。理财的第一步，不是投资，而是财富梳理。
问：理财的第一步到底是什么？
答：是做好财富梳理。像管理公司一样去看待自己的家庭，先把资产、负债、收入、支出、保障、投资情况都搞清楚。只有先看清现状，后面才谈得上真正管理。
问：为什么要像管理公司一样管理家庭？
答：因为家庭不只是情感组织，也是财务组织。公司会看资产负债表、利润表、现金流量表，家庭同样需要。很多家庭的问题，不是没钱，而是没有人站在全局视角看清楚整个家的财务结构。
问：学习财富管理，最有效的方式是什么？
答：第一是行动学习，先做起来；第二是输出学习，用自己的话写出来、讲出来；第三是社交学习，在同伴中被启发、被提醒、被鼓励。真正的学习，不只是听懂，而是做出来、讲出来、活出来。