欢迎大家来到财务富足实战营的第三节课。
前两节课我们一步一步把根基打捞起来，我看到很多朋友已经非常期待，接下来长钱账户到底怎么做投资。今天我们就进入到最关键的环节。
还是和以前一样，不论你现在用什么姿势、在做什么事情，在吃饭、在做操，都希望大家能够跟我一起，非常互动式地参与这场课程的讨论。经过今天的课程，我相信你至少会对长钱账户的配置有一个初步的思路。我不敢说你听完这节课马上就全部会了，这也不现实，但至少会有一个初步的思路。你也不用着急说，好像听完这三节课，我还是有些问题不懂。这没关系，不懂是很正常的。
我们之前讲到了四笔钱账户。大家还记得是哪四笔吗？这个时候你可以自己在脑子里再过一遍，让自己的记忆再往深处走一点。带一点点痛苦的学习，才是真学习。
接下来我们就来讲，这四笔账户的钱怎么做投资。
首先是活钱账户。活钱账户主要追求的是低回撤，所以它的去向是货币基金。财富规划表里面我已经给大家精选了两只货币基金，每一只各占 50%。
这一类基金不需要关注时机，也不需要关注估值，因为货币基金基本跟这些因素关系不大，回撤也几乎没有，所以可以在任何时候一次性买入。
上一次我分享的表里面，有一只基金我写的是长城的某个份额，但那个份额有投入门槛，所以我后来把它改成了另外一个份额。到时候我会把更新过的表格再发给大家。活钱账户非常简单，就是一次性买入就可以了。为了规避单一基金公司的风险，我依然建议大家用两只货币基金去做分散。
如果你平时是在天天基金、支付宝上操作，买这类货币基金都没有问题。如果你实在不想开第三方平台，放在银行也可以。银行里一般也能搜到类似产品，只是不同银行不一定都能买到我表格里写的这两只。我自己比较少用银行买基金，因为总体来讲，银行的手续费会比第三方平台高一些。
第二个是保钱账户。保钱账户就是你未来一年明确要拿来交保费的钱。它的投资去向和活钱账户一样，同样投向货币基金，也不需要关注时机，任何时候一次性投入都可以。
所以活钱账户和保钱账户都相对简单，因为它们本来承担的就是流动性和安全性的功能。它们不追求高收益，只追求稳定和可用。长期来看，一到两个点左右的收益就已经可以了。
接下来是稳钱账户。稳钱账户会稍微复杂一点。稳钱账户是指未来两到三年内可能会用到的、用途明确的钱，比如结婚、生娃、装修，或者一笔比较确定的大额支出。这部分钱可以承受一点波动，但不能波动太大。
根据这样的要求，我筛选了优秀的债券型基金。之前我们有一节专门讲债券基金的课，在那节课里，我是从几千只债券基金里面筛选出九只基金。最近我又回头看了一遍，说实话，那节课到现在都没有过时。除非某只基金的基金经理发生重大变化，不然那个逻辑和结论依然是有效的。
然后在这九只基金里面，我又筛选出四只，把它们组成了一个组合，叫做小确幸计划。具体名单在“私董会投资组合”的文档里面，等会我会发到群里。大家打开以后就能看到小确幸计划。它里面包括四只基金，任何时候都可以投。比如你今天要投十万块钱进去，那就平均分到四只基金里面，每只 25%。
上一次课到今天这一节课之间，这个小确幸计划里有一只基金我做过调整，不是因为逻辑发生了变化，而是因为那只基金每天的申购限额太低，操作不方便，所以我换成了另外一只更适合大家实操的基金。已经投过的朋友按之前的版本也没有问题；还没有投的，按新的版本来就可以，差别不大。
所以稳钱账户的思路很清楚：如果你现在有十万、二十万、三十万这类资金是放在稳钱账户里的，今天或者明天，一次性投进去都可以，平均分配就行。你也可以把基金名字丢给 AI，让它帮你做一个辅助分析，但最重要的还是把我们那节债券基金的课听一遍。
这里会有人问，稳钱账户需不需要考虑时机，或者需不需要考虑周期。严格来讲，是需要考虑一点的。
因为债券基金的价格是会波动的，而它的价格变化跟未来一到两年的货币政策方向关系很大。简单来说，就是未来如果大概率处在降息环境里，那么债券价格下跌的风险并不大。比如未来几年经济面临压力，主要方向是降息，那债券基金整体会比较舒服一些。在这种情况下，如果你的稳钱账户金额不大，比如 50 万以内，我认为一次性买入都没有问题。
如果你的金额比较大，比如你要投 200 万、500 万到稳钱账户里，那么哪怕债券基金的波动不算大，五个点的波动也可能会让你心里不舒服。那这种时候你可以把它分成三到六次，每个月买一份。还没有投出去的钱，先放在货币基金里。
现在这个时间点，整体上还是偏降息环境，所以在当下这个节点，稳钱账户投债券基金不需要过度担心。
当然，如果未来有一天情况反过来，经济特别好，通胀压力很大，核心方向变成加息，那就不一样了。一旦进入加息周期，债券价格的下跌风险会变大。比如 2021 年到 2022 年的美国，就是因为通胀太高，美联储不断加息，债券价格跌得非常明显。
如果未来真的碰到那种环境，你又有一笔钱要投稳钱账户，那就不是现在这种做法了。那个时候你可以先把一部分钱放在货币基金里，另外一部分再分更长时间慢慢投债券基金。比如剩下那一部分如果金额比较大，就分六到十二次去投，这样可以把加息周期里价格下跌带来的压力摊平一些。
所以稳钱账户的操作，不是永远只有一个版本，而是要结合未来一两年的货币环境去看。但在当前这个阶段，整体还是偏简单。
讲完活钱、保钱、稳钱，接下来我们进入最关键的一部分：长钱账户怎么投。
前面这些账户，大家经过前几节课和表格梳理，应该已经越来越清楚了。接下来就是长钱账户。我们前面讲了这么多长期投资的策略和组合，其实都是为了这一刻做准备。
先来看一眼，长钱账户有哪些投资选择。
目前我们已经讲过的、可以进入长钱账户视野里的选择，包括：小确幸计划，也就是国内债券基金；美国长期国债；磐石计划；松柏计划；十年养基；境外储蓄分红险；大额终身寿；黄金；比特币；还有马拉松健将。
这里面，新私董可以先不用着急碰马拉松健将。马拉松健将本质上是国内的一组主动型基金，它不是新手第一步最重要的东西。新手还是先把十年养基、磐石、松柏这些基础框架建立起来，后面我们再讲马拉松健将。
这些选择，基本上我们都已经有相应的课程或者后续会有更完整的讲解，所以你不是没有路，只是现在要一步一步来。
这里面有一个很重要的提醒，大家还记得我们之前讲过的“静态风险”和“动态风险”吗？为什么同一个资产，静态分类和动态分类可能会不一样？就是因为资产的风险等级是会随着位置、价格和周期变化的。
比如美国长期国债，从长期来看，它是一个波动率很大的资产，最夸张的时候甚至可以跌 50%。但问题在于，它已经跌过很多了，那它现在的风险就跟高位的时候不一样。也就是说，同一个资产，在不同时间点，它的风险不是同一回事。
这也是为什么我会反复建议大家去看“私董会投资组合”那个文档，因为我会在里面按季度去更新这些资产在当前时点的动态分类。你如果只背一个静态结论，那是不够的。
同时，我也在表格里把这些投资产品在当前时点可能出现的最大回撤列出来了。把最坏的情况想清楚，是做投资时非常重要的事情。你也会看到，它们长期的收益区间和风险等级是匹配的，收益和风险永远是绑在一起的。
接下来我想给大家一个更重要的思维工具，帮助你在长钱账户里真正把比例想明白。这个思维工具叫作“底线思维”。
什么是底线思维？最简单的解释就是，不是先想我能赚多少，而是先想：我能够承受的最坏结果是什么，我能不能承受这个最坏结果。
底线思维在投资里至少有三个应用场景。
第一个场景是，你去买某一个具体的资产或者组合，比如黄金、比特币、磐石计划、小确幸计划，这一笔投资如果发生最坏情况，最大亏损是多少，你自己能不能承受。
比如你投磐石计划，就要接受它有可能某一天会跌 20%。
你投黄金，就要接受它可能会跌 30%。
你投小确幸这样的债券基金，也要接受它可能某一天跌 5%。
你先把最差结果想清楚，而不是只看它过去涨了多少。
第二个场景是，你不是看单独一笔，而是看整个长钱账户。如果所有的长钱资产一起遇到极端情况，你加总之后最大的亏损是多少，你能不能接受。比如债券基金跌 5%，磐石计划跌 20%，黄金跌 35%，比特币跌 50%，你把这些加在一起算一遍，看那个总金额你能不能接受。
很多人做投资，只看单个资产能不能赚钱，但从来不算自己的组合在极端情况下会发生什么。这种不算账的投资，最后很容易在真正波动来的时候失控。
第三个场景，是很多人很容易忽略的：如果我现在完全不投入，或者我把某个长期看好的东西完全清仓，以后会不会在更高的位置 FOMO，会不会因为害怕错过而上头。
这其实也是一种底线思维。因为有些时候，完全不在车上，反而是未来犯大错的伏笔。
我前段时间在云南旅游的时候，就有私董跟我说，去年大饼涨了一段，他十万左右的时候就全卖了。卖完之后一开始挺舒服，但后来它继续涨，他慢慢开始难受，前两天又来问我，说现在是不是想重新买回来。这种情绪，就是“因为害怕错过而上头”。
所以像黄金和比特币这种长期来看非常重要的资产，哪怕它现在位置偏高，你也不一定非得一分钱不配。适当地先在车上待一点点，有时候不是为了短期收益，而是为了防止你未来因为完全空仓而情绪失控。
我一直在强调一件事：投资是一门理性和感性结合的艺术。它不是纯粹的科学。你不能假设自己是一个完全没有情绪波动的人。你要承认自己会紧张、会后悔、会贪、会怕，然后提前做准备。
所以我们真正追求的投资心理状态，不是“我一点情绪都没有”，而是“涨的时候我不太难受，跌的时候我也不太难受”。涨跌都不难受，才是真正睡得着觉的投资。
很多老师董待了一两年以后，慢慢就会进入这个状态。跌的时候，他知道自己有其他钱可以加；涨的时候，他知道自己本来就在车上；涨太多的时候，他知道自己可以卖一点。这就是进可攻、退可守。
我越来越强烈地觉得，投资最怕的不是短期亏一点，而是把自己搞到一种天天为投资焦虑、怀疑、内耗、折腾的状态里去。那种状态，不仅投资做不好，生活也会受影响。
所以我常说，心里不难受，才不会犯大错。
投资里最经典的两个大错是什么？
一个是在高位的时候，因为上头而大举买入。
另一个是在底部的时候，因为恐慌而全部卖出。
而我们的所有策略，本质上都在做同一件事：避免大家犯这两种大错。只要不犯大错，长期留在市场上，复利就有机会真正发生。
我特别喜欢一句话，叫“败兵先战而后求胜，胜兵先胜而后求战”。
那些打败仗的人，是先冲进去，再指望自己能赢；真正会打仗的人，是先做好充分准备、先把胜算算清楚，再去打。所以投资也一样。你不是上去就赌，而是先把风险管好，把钱分清楚，把底线想清楚，然后再进入市场。
做好风险管理，跌得少；跌得少，才能拿得久；拿得久，最后才能赚得多。复利真正发生的前提，不是暴富，而是你先不要死。
接下来我就根据大家前面第一节课的测评结果，来讲不同风险类型的人，长钱账户到底该怎么分。
如果你是保守型投资者，那么你的两个核心原则是这样的。
第一，所有 R2 型资产，也就是风险比较低、最大回撤大概不超过 5% 的资产，你投入的比例应该超过长钱账户的 30%。具体是 30%、40% 还是 50%，按你自己的舒服程度来，但至少要有 30%。
第二，所有 R5 型资产，也就是像黄金、比特币这类高风险资产，你投入的比例要低于长钱账户的 10%，而且投入总金额不要超过家庭半年的收入。
在这个基础上，剩下的钱怎么配？
如果你是保守型，我会建议你更偏向于松柏计划，而不是磐石计划。美国长期国债可以有，但它的优先级仍然是在松柏之后。也就是说，对于保守型投资者来说，松柏计划会比磐石计划更适合做主力。
如果你在投磐石或者松柏的时候，觉得一次性投入那个波动会让你不舒服，那就分两三次投。这里没有一个绝对值，关键是你舒服不舒服。你自己觉得大波动难受，那你就分开投。
如果你的长钱账户整体不超过 100 万，我一般不建议你太早去碰境外储蓄险，因为这个东西操作上会复杂一些，意义也没有那么大。如果你本身比较保守、家庭资产也超过 100 万，而且又比较在乎波动，反而可以考虑储蓄险和大额终身寿这种由保险公司帮你做长期配置的产品。
如果你是稳健型投资者，原则会稍微往前走一点。
第一，R2 型资产，也就是回撤大概在 5% 左右的资产，你至少要放到长钱账户的 20% 以上。这个比例不是死的，是个底线。20% 到 30% 甚至更高都可以，看你自己的舒服程度。
第二，R5 型资产，也就是黄金和比特币，这类资产的投入比例要低于长钱账户的 20%，而且总投入金额不要超过家庭一年的收入。
稳健型投资者的长钱账户里，松柏计划和磐石计划都可以成为主力。美国长期国债也可以有，但它更多是辅助，而不是核心。比特币和黄金因为现在的位置不算便宜，所以如果你是稳健型，不是说今天把未来三年的钱全部打进去，而是未来一年先用家庭净资产的 1% 去参与，先在车上待着，剩下的钱慢慢来。
如果你是积极型投资者，那就更不一样了。
不过我要提醒一下，如果你是新私董，就算测出来是积极型，我也建议你先往稳健型靠一靠。因为积极型不是风险偏好高就够了，它还需要足够强的认知、心态和执行力。很多人是“想激进”，但能力还没有到。
积极型投资者的原则是：R2 型资产不要超过长钱账户的 10%，因为你不需要那么多稳健类资产。R5 型资产，也就是黄金和比特币，这类资产可以放到长钱账户的 30% 以内，但总金额不要超过家庭两年的收入。
积极型投资者剩下的钱，优先级就会更偏向磐石计划。因为磐石计划长期收益预期会更高，当然波动也更大。对于积极型的人来说，这是可以承受的。
同时，积极型的人对于黄金和比特币，也不是一年把所有准备好的钱全部打完，而是未来一年先投净资产的 1%，剩下的继续观察、继续布局。你是做三到五年的准备，而不是做三个月的冲刺。
我在做这部分内容的时候，其实非常纠结过，要不要直接给大家列一个特别细的方案，比如按照不同家庭资产规模、不同风险类型，直接列出九种配置表。但后来我想明白了，如果我把一切都替你写死，你就不会思考了。你没有思考，成长就不会发生。
所以我最后还是决定给大家框架，给大家底线，给大家边界，然后让你自己在这个框架里做选择。这样既有安全性，也有成长性。
所以我要再强调一句：保守不丢人，激进才害人。你觉得自己更适合保守，就老老实实从保守开始。哪怕你测出来是积极型，但你觉得保守更舒服，也完全没有问题。你现在是保守型，跟着我们学三年，未来慢慢变稳健、变积极，那个时候再去调整也没关系。
做长期投资之前，有三个先决条件，我还是要再反复讲一次。
第一，风险管理做好了，保险也配好了。
第二，活钱、保钱、稳钱这三个账户都已经准备好。
第三，放进长钱账户里的钱，至少是五年以上不用的闲钱。
这三个条件，你少一个都不行。很多人最后不是投资出了问题，而是钱的属性搞错了。该放在活钱里的钱拿去投长期波动资产，该放在稳钱里的钱拿去赌高收益，最后真要用钱的时候，只能在最不该卖的时候卖掉。这个错误太常见了，所以我才会一遍一遍地强调。
接下来我想把我们几个核心投资组合，再按策略给大家串起来。
第一个是磐石计划。磐石计划是一个典型的全球资产配置策略。它的起源来自达里奥的全天候策略。达里奥的这套组合，过去 30 年年化接近 10%，最大回撤大概 14.5%。这个成绩非常厉害，不是因为它收益最高，而是因为它在不牺牲太多收益的前提下，把回撤控制得非常好。
后来达里奥在一本书里把简化版的全天候策略公开了。我们就是在那个基础上做了一点微创新：把其中一部分中期国债换成了比特币。原因很简单，因为我认为比特币在未来十年二十年的资产配置里，会是一个不能忽视的品种。
所以磐石计划跟原版全天候策略最大的差别，就是我们把 7.5% 的国债换成了 7.5% 的比特币。
磐石计划是去年 8 月 15 号第一次发车的。我当时自己投了 62400 美金，因为当时香港账户里正好有这笔闲钱。到现在不到一年，总收益率是 9.6%，年化 10.67%，最大回撤 9.46%。
这个成绩当然有运气成分，我不会说你今年投进去，明年也一定能有这个结果。但从这个表现至少能看出来，全球资产配置这条路，它不是空谈，它是现实里可以落地的。
更重要的是，大家看分项贡献的时候会发现，组合里贡献最大的其实是比特币，其次是黄金。而表现最差的是美国长期国债。也就是说，如果去年有人自作聪明，把自己觉得“高”的资产都删掉，换成自己觉得“安全”的国债，结果反而不会更好。
这就是资产配置最核心的一点：你不要把个人的预判加得太多。你设定好一个合理的比例，然后去执行，再平衡。很多时候，简单的动作，反而比你自己在那里东想西想的“优化”更有效。
磐石计划的目标一直都不是一年赚多少，而是任何时候开始投都可以，拿五年以上，大概率赚钱；最大回撤尽量控制在 20% 以内；长期预期收益在 7% 到 9% 左右。
接着是松柏计划。松柏计划是为了解决另外一个现实问题。很多朋友因为身份、账户、出入金等原因，没法去开境外账户，也没法直接参与磐石计划。所以我后来一直在想，有没有办法在内地券商和平台上，做一个类似的全球配置组合。
松柏计划就是为这个需求做的。
“岁寒，然后知松柏之后凋也。”我给它起这个名字，是因为我希望它在熊市的时候比大多数普通投资者的组合更扛打一点。
因为内地买不到合法合规的比特币相关资产，所以松柏计划里不会放比特币。这意味着它长期收益率会比磐石计划低一点，但最大回撤也会更低。我对松柏计划的长期预期，是五到七个点左右的收益，最大回撤尽量控制在 15% 以内。
如果你能开境外账户，优先还是选磐石。
如果你开不了，那松柏就是一个非常重要的替代方案。
然后是十年养基。十年养基用的是“低估值 + 定投”的策略。它不是全球资产配置，而是围绕指数基金做低估布局。逻辑很清楚：选不会死的指数，在低估的时候买入，在高估的时候卖出。
第一步是选指数。
我一再强调，指数基金最重要的一点就是，它要大概率长期向上。我这里为什么要加“大概率”三个字？因为这个世界上没有任何投资是百分之百的。我们做的是提高自己做对事情的概率，而不是幻想自己百分之百确定未来。
在 A 股里面，最有代表性的宽基指数，主要就是沪深 300、中证 500 和中证红利。它们各自代表不同风格。沪深 300偏大盘，中证 500 偏中盘成长，中证红利更像分红型、偏成熟型的组合。
此外，还有行业指数，也就是窄基指数。比如消费、医药、科技这些。行业指数更容易踩坑，因为很多人会在最热的时候追进去。所以我自己选行业指数非常谨慎，核心还是看两个点：这个行业长期是否有稳健增长逻辑，它的抗周期性够不够强。
从这个角度来看，我长期比较认可的几个方向，消费和医药会比很多周期性行业更有持续性。科技在 A 股我会更谨慎一些，因为很多所谓科技公司，其实没有你想象中那么“科技”。
第二步是等指数基金进入低估区间，再逆向买入。怎么算低估，我们前面已经讲了很多方法：看市盈率百分位，看市净率百分位，看跌幅，看周期，看市场情绪。
所以很多时候，我们不是看到了就买，而是等。像医药、白酒这种方向，之前最热的时候我们都没有碰，而是等到它们跌下来了，风险释放出来了，我们才慢慢开始买。这种耐心，本身就是十年养基最难但也最值钱的部分。
第三步是高估的时候分批卖出。目前十年养基里面还没有任何一只指数基金卖出过，因为虽然有些已经涨得不错了，但还没有到特别高估的程度。以后真正要卖的时候，我们会专门发通知，不会让大家自己去猜。
如果有一天卖出来了，赚到的钱怎么办？很简单：继续去找当时市场上有没有其他低估的指数基金。如果有，就换过去；如果找遍了都没有低估的，那就先停在债券基金里，而不是让它趴在货币基金里。因为债券基金长期收益更高，而十年养基里的钱，本来就是长钱。
讲到这里，大家其实会发现，我们所有组合背后都不是拍脑袋，而是不同策略的应用：
磐石和松柏，本质上是资产配置策略；
十年养基，本质上是低估值 + 定投策略；
美国长期国债，在当前这个阶段是逆周期策略；
黄金和比特币更多是长期战略配置 + 周期性控制；
小确幸计划则承担了稳钱账户和部分长钱账户里的低波动角色。
到这一步，大家应该已经可以把长钱账户的配置，真正拉到自己的人生里来思考了。不是“哪个最赚钱我就压哪个”，而是先看自己是什么风格，再看自己能承受什么，再看每一种资产背后的逻辑是什么，最后用底线思维把这个组合真正做出来。
我自己越来越深刻地感受到，长期投资从来不是一个“我知道了道理就能做对”的事情。它更像是一种长期修行。你今天听完，你觉得自己明白了很多；但真正到波动来的时候，你是不是还能稳住，那才是最关键的部分。
所以如果你未来真的按照我们的建议去做了，然后某一天依然因为波动心里很难受，先别偷偷做任何骚操作。你不要自己在那里憋着，然后一边难受，一边偷偷卖掉。你可以直接在群里艾特我，让我给你做一下心理按摩。真的，这个事情很重要。大多数人都没有自己想象中那么抗跌。
哪怕是看起来最稳妥的配置，真跌起来的时候，很多人还是会紧张。所以我们的价值不仅是给你一个策略，更重要的是在你快要犯错的时候，帮你稳住。
最后再跟大家说一遍，我真正期待大家做到的，不是每一年都赚到很夸张的钱，而是慢慢积累一个能力：不犯大错，一直留在场上。慢就是快，积累就是多。
接下来几天，大家最重要的事情还是这些：
把复盘写出来。
把财富规划表继续完善。
把新手村计划尽量完成。
如果听完三节课、做完表格以后还有问题，7 月 22 号的答疑会一定要来。
尤其是答疑会这件事，我还是想提醒一下。因为从 7 月 23 号开始，我要去香港内关十天。那十天时间，我基本是跟外界断开的。到时候你再来问我问题，我也没法回答。所以大家有问题，一定集中在答疑会上问掉。
另外，8 月 23 号到 24 号，我们会在深圳办今年的全球投资线下课。今年不会再分北京上海分场，因为我们去年已经验证过了，所有人聚在一起的场域效果是最好的。线下课的价值，不只是学投资，更重要的是链接、共创、找到同行者。
我其实特别感恩大家。感恩每一位认真听到现在的朋友，因为你们愿意把注意力投到这里，本身就已经和很多人不一样了。也特别感谢每一位组长，感谢我们的知识官团队，感谢大家一起把这个场域托起来。
我越来越觉得，真正好的学习不是一个人孤独地啃书，而是在一个同频的场域里，一起把正确的事反复做下去。希望接下来的一年，我们能更多相见，更多交流，一起把生活过得更稳，更自由，也更富足。
问：如果我觉得大波动受不了，是不是就不能投磐石计划？
答：不是不能投，而是你可以分两次或者三次来投。你不是没有资格投，而是要用一个更适合你情绪承受能力的方式去投。
问：美元资产比例多少比较合适？
答：美元资产占家庭总资产的三分之一以内，整体都算比较合适。
问：为什么需要考虑买储蓄险？
答：储蓄险不是所有人都需要。对于有一定资产规模、同时未来有海外需求的朋友，它是一个可以考虑的工具。比如孩子未来留学，或者家庭未来有海外生活需求。它一方面可以对冲汇率风险，一方面如果产品选得好，保险公司帮你做长期配置，长期大概有五到七个点的收益。
问：磐石和松柏是不是都要投？
答：如果你能开境外账户，优先选磐石。如果你开不了，再选松柏。
问：美国长期国债和磐石是不是可以一起按比例买？
答：可以。美国长期国债单独买，属于逆周期策略；磐石计划里配置美国长期国债，属于资产配置策略。它们背后的逻辑不完全一样，但可以同时存在。
问：为什么十年养基卖出来的钱，不是放货币基金，而是优先放债券基金？
答：因为债券基金长期收益比货币基金更高，而十年养基本身就是长钱，所以卖出来的钱如果暂时找不到新的低估指数基金，更适合先停在债券基金里。
问：如果我现在没有黄金和比特币仓位，要不要参与？
答：可以参与一点点。不是让你现在重仓，而是未来一年内拿家庭净资产的 1%，慢慢定投进去，先在车上待着。这样无论它涨还是跌，你都不至于未来因为完全空仓而情绪失控。
问：如果我已经有黄金或比特币仓位，而且已经涨了不少，要不要全卖掉？
答：可以分批卖出一部分，但不要完全清仓。完全清仓以后，你很容易在更高的位置因为 FOMO 再冲进去。